荦草浮力一级

►年初至今基建投资“失速”，可能对餐饮、出行等“相关行业”的消费品类的需求产生较大的冲击。今年以来，基建投资可谓处于各项监管“风暴”的中心——在PPP项目库清理[3]、非标融资收紧、财政部23号文加强对地方政府投融资监管等多项政策叠加影响下，基建投资增速急剧下行。虽然基建投资“失速”也是总需求放缓的一部分，但它本身对建筑和商务活动相关的可选消费需求带来了更直接的负面影响，如餐饮和出行等。

李魁文表示，从进口商品看，原油、煤等大宗商品进口量增加，猪肉、牛肉等进口量增幅较大。前三季度，我国进口原油3.69亿吨，增加9.7%；煤2.51亿吨，增加9.5%；天然气7122.2万吨，增加10%。此外，进口铁矿砂7.84亿吨，减少2.4%；大豆6451.1万吨，减少7.9%。同期，进口猪肉132.6万吨，增加43.6%；进口牛肉113.2万吨，增加53.4%。

四大行的房贷余额累计达到15.5万亿，占总额20.7万亿的74.9%，具有绝对优势。相比国有大行的四平八稳，股份行、城商行和农商行等中小银行在房贷业务上更为激进。上半年房贷业务增速超过两位数的银行达到10家，其中贵阳银行和无锡银行的房贷余额相比去年年底，涨幅超过18%，分别是18.8%和18.4%。这两家银行之所以变化明显，主要是去年的房贷余额基数都较小，前者为91.8亿元，后者为65.9亿元。

罗斯在去年大部分时间持有液化气船运公司“航海家”（Navigator Holdings）的股票。而俄罗斯石化与天然气巨头西布尔（Sibur）集团是该公司的大客户之一。去年10月26日，《纽约时报》一名记者曾撰写一篇关于罗斯与上述两家公司关系的报道，并就此事联系罗斯。五天后，也就是10月31日，罗斯向联邦政府道德办公室提交一份文件，报告自己曾做空价值10万至25万美元的航海家股票。《纽约时报》11月5日刊登这则报道，在接下来的11天里，航海家股价下跌4%，罗斯11月16日平仓空头头寸。

综上分析，笔者认为多重利好因素在四季度末叠加推动了天然橡胶价格走高，偏低的仓单量有助于提高沪胶价格的区间重心。不过，天然橡胶的总库存水平并没有下降太多，因此沪胶价格走高潜力仍有约束。预计沪胶主力2005合约的交易区间将落在12000—14000元/吨。

上海证券分析师邵锐指出，目前纯碱、聚MDI、丁二烯等涨幅居前，环丙产业链延续涨势；尿素产品产量锐减，不排除出现供给短缺的情况。连云港灌云灌南园区遭曝光偷排后，基本停产。连云港其余两个化工园区也受到不同程度影响，对应的染料及中间体生产、农药及农药中间体等企业受到影响。如果持续时间较长，存在消耗库存超预期的可能。